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原题目：小米在“富士康化”？
泉源：华尔街见闻
小米自降生以来便一直强调其极致的性价比，雷军曾示意小米硬件综合利润率不跨越5%，但小米生态链公司的毛利却不低。
主要是受益于代工模式，公司自己不肩负制造生产成本，通过挤压代工厂利润来实现增值，与此同时小米也赚取了分成。
耐久以来，代工龙头富士康即是通过控股方式，向产业链上游延伸，构建盈利长城。
小米低毛利是个噱头？
小米自降生以来便一向强调其极致的性价比，雷军曾喊话，小米硬件综合利润率不跨越5%，若有超出部门，将超出部门所有返还给用户。
凭证小米2020年财报显示，其智能手机的毛利率为8.7%，再扣除各项用度，硬件确实不赚钱。
不仅仅是小米自己，小米生态链公司销售的米家产物的毛利率同样也不高，这主要是由互助模式决议的。
小米生态链公司与小米的互助以成本价采购/利润分成模式为主，在该模式下，公司根据成本价钱将小米定制产物销售给小米，产物在小米的种种渠道最终实现对外销售，小米再将其发生的利润根据双方约定的比例分成。
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石头科技在其招股说明书中枚举了小米生态链模式公司的毛利率，石头科技旗下米家产物的毛利率为13.58%，另一家九号智能生产的电动滑板车的毛利率为15.39%。
不外近年来随着小米生态链公司相继上市，公司也在逐步追求“去小米化”，以提升自身盈利能力。
石头科技最新宣布的半年报显示，上半年公司实现营收23.48亿元，较上年同期增进32.19%；净利润6.51亿元，较上年同期增进41.57%，销售毛利率为50.74%。
针对业绩增进，公司给出的缘故原由系公司逐步拓展自有品牌销售渠道，毛利较高的自有品牌产物销售额占比由86.25%提升至98.23%，同时外洋营业连续扩张也使得盈利能力获得提升。
图：石头科技销售毛利率和销售净利率
毛利背后的隐秘
一方面毛利更高的自有品牌最先搭台唱戏，另一方面也得益于石头科技给自己找了两家代工厂。
凭证石头科技上市招股说明书，石头科技的产物所有接纳委托加工方式举行生产，自己并无自建生产基地，2018年之前石头科技的主要代工厂为欣旺达，2018年石头科技引入东莞长城担任第二家代工厂商，但欣旺达的占比仍靠近90%。
值得一提的是，欣旺达也同样是小米手机的供应商。
在石头科技的成本组成中原质料和委外加工费是大头，其自己并不肩负制造生产成本，石头科技只需要做好设计和研发事情，大部门的辛勤活都交给了代工厂。
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评论列表 （27条）
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